电影分为三个故事。
　　《鬼屋》：小周（思维 饰）、小李（王钟 饰）和小王（刘陆华 饰）三人初生牛犊不怕虎，竟然决定到一间传闻闹鬼的屋子里待上一夜，哪知道正是这一夜，让他们的人生走上了无法逆转的悲剧道路。
　　《白骨无情》：张松根（林伟图 饰）的母亲（红薇 饰）去世了，临死前，她告诉儿子自己会回到他身边陪伴他。果不其然，之后的每一天，张松根都能在家中看到母亲的鬼魂。
　　《古之色狼》：书生宋礼和老管家结伴上京赶考，哪知道宋礼好色的习性不改，非要留宿于墓地之中期盼能够遇见美艳女鬼，可惜女鬼没遇到却遭到了一顿毒打。之后，宋礼又遇见了砍柴人，哪知道砍柴人貌似忠良无害，却是取人性命的僵尸。

　　故事发生在民国初年的北京。韩月容（宋丹丹 饰）幼年丧父，母亲（斯琴高娃 饰）改嫁崔五（孙本厚 饰），崔视月容已出，供她上学念书，不成想崔五意外去世，月容母女重新陷入窘境。为生活所逼迫，母亲做了令人不耻的暗娼，月容觉得抬不起头来，离家住进学校。不久高小毕业，因找不到工作发愁，已有家室的高俊生（廖京生 饰）贪恋月容年轻貌美，为其提供食宿，月容心存感激，只有以身相许。高的妻子孟淑娴（原利 饰）发现丈夫包养女人，几番打探找上门来，月容才清醒过来，了解到自己不过是高俊生的玩物而已。失去生活来源的月容去饭馆当女招待，因不满客人调戏遭解雇，最终也走上了当暗娼的道路，并用卖身的钱接济人老色衰沦为乞丐的母亲......

　　民初功夫片，俞天龙（王羽）是某镇武馆的大弟子，因主持正义教训恶少而与当地恶势力结怨，武馆遭到恶势力请来的一众东洋高手的洗劫，俞天龙幸免于难，但是断了一臂成为残废，他苦练独臂拳法，将各东洋高手一一击毙。
　　王羽在邵氏因《独臂刀》成名，脱离邵氏后继续利用“独臂”的剩余价值，将“刀”改为“拳”，又继续拍摄了三四部和“独臂”有关的电影，《独臂拳王》就是他脱离邵氏后以“独臂”为题材拍摄的一部民初功夫片。影片是王羽在台湾为嘉禾拍摄的，用的演员都是台湾人，其中有曾获得金马最佳男配角的马骥，以及台湾硬派演员田野、薛汉等人，还有本名周新贵的台湾武打明星龙飞以及台湾著名武行山茅、苏真平和谢兴等人，这些人后来又多次与王羽合作。作为一名武打演员，王羽的身手不错，做为导演，王羽在处理武打场面的拍摄也有一定技巧，毕竟他也算是张彻的得意弟子，他比较注意武打场面的气氛渲染和动作设计的新奇，在《独臂拳王》里，他把几段武打戏分别放在武馆、谷仓、茶楼和山谷等不同的地点，除了中国的功夫外也给观众展示了日本空手道、西藏密宗、韩国跆拳道和印度瑜伽等新奇的异域武术种类，同时也承袭了张彻的血腥暴力风格，连场打斗中都非常残忍血腥，既有一对一的单挑，也有数十人的混战，故事一如既往的俗套，但是武打场面精彩，片中有打戏的演员基本上都得到了发挥，尤其是最后和龙飞的山谷决战，更将影片推向了高潮。

　　文慧（罗美薇）与友明头（刘玉翠）欲成为歌星，可惜文慧因家庭问题被迫到夜总会工作，因与黑帮头目B哥发生争执，惹祸上身，幸得车房仔阿忠（张家辉）及May姐（蓝洁瑛）、健哥（成奎安）相助脱离险境。阿忠对文慧情有独钟，但文慧一心仰慕新进男歌星Peter（吴大维）。另一方面，明头却对义薄云天的忠产生好感，一对女友的感情生活顿起波澜……

　　胡雪姬（王祖贤 饰）是一只狐精，受狐母九尾琵琶精（姚炜 饰）的庇护，亦为她卖命。卫十郎（李纬强 饰）出生在以贩卖狐裘为生的家族之中，是狐母的眼中钉肉中刺。狐母派遣胡雪姬前去诱惑并杀掉卫十郎，报仇雪恨，在此过程中，胡雪姬却被卫十郎的真诚和善良所打动，情不自禁的爱上了他。
　　猎王（午马 饰）的好友丧命于狐妖之手，临死前将遗恨托付给了猎王，带着朋友的遗愿，猎王与狐妖势不两立。某日，他遇见了卫十郎，想要收他为徒，两人共同对付胡雪姬，哪知道卫十郎早已经和胡雪姬两情相悦，那边厢，胡雪姬因为没能够完成任务而遭到了狐母的惩罚，她该如何取得猎王的信任，证明自己的清白呢？

　　大侠齐如丰将为救他而身亡的仆人方诚的儿子方刚（王羽）抚养成人后，欲立其为掌门人，此举引来方刚师兄的嫉妒。追求方刚不成的齐如丰的女儿齐佩联合师兄与方刚比武，却失手砍断方刚右臂，方刚负伤逃离齐家。
　　只剩左臂的方刚被少女小蛮（焦姣）救下后一度意志消沉，但终在小蛮的鼓励下重获信心，凭借小蛮父亲留下的秘籍《左手图谱》练成“左手神刀”绝技。齐如丰的仇家笑面二郎和长臂神魔将齐的弟子系数杀尽，并囚禁了齐佩和齐如丰。顾及师恩，方刚决意不计前嫌助齐家一力。

　　铁中棠(狄龙 饰)为大旗门掌舵人云翼的义子，大旗门仇人司徒笑(艾飞 饰)追杀铁及云次子铮(罗莽 饰)，意图探索大旗门秘密宝藏之下落。铁得知必须往长春岛见「日后」，便知大旗门之一切。铁赴长春岛，发现「日后」已死，但却碰见夜帝铁毅(唐菁 饰)──大旗门之始创人，而铁则为其亲生儿子……

　　林益当年差多年，仍是散仔一名，心有不甘，时欲“发围”。此时林的外甥水牛从美国回来渡假，因帮助在酒吧邂逅的席梦思。因而令林、思及自己卷入一宗侵吞军火交易的罪行之中……

　　在一场意外中，阿仁（洪金宝 饰）不幸丧生，幸运的饰，机缘巧合之下他又死而复生了。可是，好不容易活过来的阿仁却希望自己不如就一直长眠不醒下去，因为他发现自己的阳具不见了！经历了多方打探，阿仁得知自己的小鸟被捐赠给了一位名叫麦克（钟镇涛 饰）的富豪，于是阿仁找到了他，试图向他要回本该属于自己的东西。
　　在麦克的帮助之下，阿仁的事业渐渐有了起色，一来二去之间，两人竟然产生了友谊。阿仁的母亲患上了老年痴呆症，在母亲完全失去记忆之前，阿仁希望能够让她看到自己的下一代诞生，于是，阿仁将麦克告上了法庭，谁知道麦克竟然不辞而别下落不明。

　　神剑山庄在武林地位崇高，有如武林泰山北斗，传统以剑为主！庄主必须学会“神剑七式”绝顶剑术，并以剑为武林主持正义。如今的神剑山庄庄主诸葛无我淡泊名利，一向想经营好山庄。其子浩天生性孤傲，时常以欺辱老实厚道的师弟云飘扬为乐。诸葛无我的女儿燕儿天生丽质，钟情于云飘扬，总是对其暗中帮助。一年一度的英雄(《神剑七式》(10月23日21:58))大会即将举行，而召开这次大会的正是神剑山庄。武林中各大门派皆受到邀请，这让没有接到请帖的天龙帮帮主独孤龙十分不满。
　　天龙帮为黑道帮会，爪牙众多，为害武林，更与神剑山庄对敌。原来当年诸葛无我和独孤龙曾是交情甚深的师兄弟，诸葛无我爱武成痴，非常想学全神剑七式。但神剑山庄的这门绝学只传内不传外，要想学到神剑七式，除非娶庄主之女为妻。与诸葛无我私定终身的师妹宦筠为了成全他，跳崖自尽。这件事成了诸葛无我一生的遗憾，也让诸葛无我和暗恋宦筠的独孤龙之间产生芥蒂，成了几十年的仇敌。为了破坏诸葛无我在武林中的声望，独孤龙派龙虎双煞威胁武林人士，如有参加武林大会的都将受到天龙帮的报复。
　　天龙帮帮主独孤龙之女琼瑶(blog)不满父亲所为，经常劝导父亲，无奈独孤龙还是一意孤行。神剑山庄少庄主浩天不满父亲忍气吞声，决定夜探天龙帮，还以颜色。不料，在天龙帮中陷入险境，多亏琼瑶出手相救，才幸免于难。次日，武林大会照常举行，神龙帮一干人等不请自来，在大会上捣乱。云飘扬看师兄浩天招架不住龙虎双煞的两面夹功，主动请缨帮助师兄应战。谁知因为武功不到家竟被天龙帮当作笑柄嘲笑，还引来了师兄浩天的不满。
　　燕儿替云飘扬打抱不平，并怂恿他与其一起潜入天龙帮偷出镇宅宝剑以锉锐气。云飘扬禁不住师妹的请求，前往天龙帮，不幸被龙虎双煞所抓，在地牢里受尽折磨。琼瑶钟情于神剑山庄弟子云飘扬，暗中帮助他逃脱。两人背景不同，困难重重，在奇缘巧合中竟学会盖世神功，造福武林!

　　楚留香（狄龙）与一点红（凌云）自从在神水宫杀死了无花和尚后，又回到中原。结识了李玉函（岳华）与柳无眉（井莉）夫妇。在此前后，楚曾遇到连串莫名其妙的事情，后来，楚才知柳身患宿疾，她需要以楚的人头到蝙蝠岛去换取一种药物治病，是以欲置楚于死地，楚亲往蝙蝠岛了解事件，才惊觉阴谋中又有阴谋。

　　可爱搞怪的小生（郝绍文 饰）因受不了父亲娶了新妻子而责骂自己，便离家出走。一路游荡，接着小生认识了校工达叔（吴孟达 饰），纠缠达叔收留他。达叔一直喜欢一个卖花的盲女（朱茵 饰），并假装有钱人天天在她的花摊买花，希望尽绵力帮忙她。达叔所任职的学校有一群顽劣的学生，没有老师能够把他们教好，校长只好悬赏50万聘请老师。达叔知道盲女的手术费正好是50万，面对顽劣的学生，达叔决定跟小生一起到乌龙寺学艺。学成归来的达叔果然把学生教的十分守规矩。但为了让学生阿武（金城武 饰）在情敌面前出口气，帮阿武催眠打架，达叔被学校赶走了。小生出主意到自己家里偷出50万，可惜失败了，为了使达叔能逃走，小生被父亲抓住……

　　大眼仔生于小康之家，自小得到父亲疼爱。生活无忧的她，不专心向学，却与好朋友肥妹及雅婷到处捣蛋，令校方非常不满。为要她们改过，教师决定送她们进劳改训练营，但大眼仔等人不止不悔改，还变本加厉，屡次羞辱老师包Sir，使包Sir心灰意冷。期间大眼仔暗恋Peter，并自我陶醉于恋爱梦中，但原来Peter与雅婷已是一对，大眼仔深感失望。
　　回到学校后，众人捣蛋如故，更误将包Sir深爱之鹦鹉弄死，包Sir忍无可忍，痛骂她们一番后，因刺激过度而精神失常，众人方后悔自己不是。大眼仔心情低落之际，碰见Peter败在情敌手上，她立即上前安慰。因而得到对方所爱。大眼仔正要开心不已，却见雅婷已返回Peter身边，少女情怀深受打击，明白唯有父亲最关心自己。

　　唐保家（张丰毅 饰）是一名英俊正直的平民青年，迫于家长压力和残酷的现实，与心爱的女子路遥（关之琳 饰）私奔，却不料因此被抓了起来，被判极刑。当朝奸佞魏忠贤正在组织自己的锦衣卫队伍，看上了死牢中的唐保家，唐保家因此获得重生，被赐名“唐斩”，成为了魏忠贤手下一名心狠手辣的杀手。
　　唐斩屡立“功勋”，魏忠贤大为赞赏。树大招风，他却因此遭到另一名杀手宋中的嫉恨。唐斩因为一次杀人行动中，偶尔看见了曾经心爱的路遥，冥冥中导致行动失败告终，而他也为此走上了逃亡之路，魏忠贤的追杀和宋中的穷追不舍令唐斩一再陷入绝路。然而，唐斩却因此渐渐找回以前那个善良正直的自己，并和路遥重新开始了幸福的生活。身边危机四伏的唐斩开始了漫长的自救之路。

　　郑惠清（杨千嬅 饰）是一名专职导游，她的丈夫邱健章（曾志伟 饰）是一名开诊所的医师，夫妻两人貌合神离，更出现了第三者（蔡洁 饰）。惠清弟弟郑伟滔（古天乐 饰）是著名的补习老师，妻子恩恩（梁咏琪 饰）是一个事业遇到瓶颈的模特，他们的孩子“小猪”虽然听话乖巧，但是相貌奇丑跟 夫妇二人完全不同，这令伟滔十分郁闷。老父亲郑东（吴孟达 饰）在妻子过世后与夜总会妈妈桑TA姐（吴家丽 饰）相恋，这令儿子伟滔冷眼相待。父子关系恶劣之余姐姐惠清更有解不开的心结，一家人的关系变得疏远。一次鲸鱼搁浅事件终于令一家人能够共同坦然面对生活的困境。

　　两夫妻过着平淡但还算快乐的生活，但一个神秘男子的出现，使妻子背叛了她的丈夫，女人与男子仿佛相见恨晚，一开始就是热情，但没过多久男子渐渐对女人的“性”趣渐渐冷淡了下来，这令女人伤心欲绝甚至想要自杀，丈夫知道后，虽然对妻子的背叛怀恨在心，但是毕竟夫妻一场，丈夫仍然爱着妻子，于是决定找男子报仇……

　　阮力（周润发 饰）曾经参加过越南战争，战争结束后，空有一身功夫的阮力失去了目标，他来到了香港，成为了一名杀手。虽然杀人如麻，但阮力却保留了一颗善良的心，在香港，他邂逅了名为阿琳（关之琳 饰）的女孩，两人坠入了情网。可是，在一次任务中，阿琳的父亲成为了阮力的目标死于非命。
　　渐渐的，阿琳对阮力的真实身份产生了怀疑，她的怀疑让她成为了下一个目标。阮力无法对阿琳下手，于是带着她踏上了逃亡的旅程，途中，阿琳终于知道了自己父亲死亡的真相，伤心欲绝的她对阮力充满了仇恨，她发誓要替父报仇。

　　本片为张彻导演，并与倪匡合编，由姜大卫及傅声主演，傅声更藉此获1974年亚洲影展最有希望青年男演员奖。片中，姜饰演怀才不遇的油漆小工，因不满现实，养成狂放自傲的性格；傅饰厌倦拘束的富家子，当他遇上姜后，即被姜洒脱的生活方式吸引，二人终成莫逆之交；姜之女友李丽丽，欠了高利贷，被威逼当娼，傅暗向父索巨款……

　　来到香港讨生活的大陆武术高手阿金（杨紫琼 饰）起初只能去摄影棚做电影替身演员，由于身手不凡又能吃苦，不久她就成为女武师，与武术指导霹雳（洪金宝 饰）成为配合默契的搭档。阿金偶识SAM（黄家诺 饰）后堕入爱河，离开片场随SAM来到深圳，协助他料理卡拉OK厅的生意，慢慢发现自己在SAM心中的位置类似看场子的“保镖”，加上SAM风流成性，阿金在忍无可忍之时带着心伤离开深圳回到香港曾投摄影棚生活，并在霹雳的鼓励帮助下，重建信心很快找回自己。
　　不久霹雳在一次调停武师之间的冲突时被黑帮杀死，他的儿子亚朗也面临被杀害的危险，紧急关头，阿金面无惧色携带亚朗同黑帮展开了一场生死搏斗。